CBDC – Цифровая валюта центрального банка

CBDC – Цифровая валюта центрального банка

Банк Англии был одним из первых представителей развитых государств, инициирующим глобальную дискуссию вокруг Central Bank Digital Currency. В результате которой большинство стран начали разработку своих цифровых валют: e-krona (Швеция), jasper (Канада), e-гривна (Украина), inthanon (Таиланд), khokha (ЮАР) и другие.

Лишь несколько стран отрицают перспективу создания собственной ЦВЦБ, но влияние результатов исследований соседей может повлиять на их решение в будущем.

Разница между наличными деньгами, банковским депозитом, ЦВЦБ и криптовалютой

Наличные

Ответственность на национальном банке

Материальные

Стабильная стоимость

Депозит

Ответственность на коммерческом банке

Нематериальный

Стабильная стоимость

CBDC

Ответственность на национальном банке

Нематериальная

Стабильная стоимость

Криптовалюта

Ответственность отсутствует

Нематериальная

Значительные колебания

Характеристики CBDC

Цифровая валюта центрального банка, как и бумажная банкнота, есть средство платежа, расчетная единица и накопитель стоимости. Безопасность её идентификации обеспечивается компьютерным шифрованием. 

Она является частью денежной массы, так же, как и физическая валюта, и уровень ответственности за выпуск цифровой валюты ровно такой же.

ЦВ может храниться и передаваться всеми видами цифровых платежных систем и услуг. Но участие коммерческих организаций и ЭПС в поддержке транзакций, содержащих ЦВ значительно ограничивается. Они не обеспечивают хранение и подтверждение переводов в возникшей модели. В целом их посредническая роль может потерять ценность. Одно из предложений по внедрению CBDC предусматривает создание универсальных банковских счетов в центральных банках для всех граждан.

Как работает ЦВЦБ?

Существует 3 модели реализации, и страны-участники находятся в поисках золотой середины.

Доступ для финансовых учреждений (Model FI)

Пользоваться валютой могут только банки и небанковские кредитные организации (НКО). Это обеспечит им мгновенные, дешевые и безопасные платежи. При этом центральный банк сохраняет свою традиционную роль.

Доступ для всей экономики (Model EW)

Помимо банков и НКО, компании и предприятия тоже имеют доступ цифровой валюте. Тем не менее, некрупные агенты экономики не могут напрямую взаимодействовать с ЦБ для покупки, для этого создается биржа CBDC и инфраструктура пользовательских интерфейсов для транзакций, поддерживаемая третьими сторонами.

Доступ для финансовых институтов, плюс ограниченный доступ к банкам при поддержке CBDC (Model FI+)

В такой модели доступ к валюте ограничен для всех банков и НКО. Как минимум 1 НКО выступает в роли “narrow bank” (безопасного банка) предоставляя финансовый актив компаниям и предприятиям. Профиль риска избранного НКО не зависит от риска, связанного с финансовой деятельностью учреждения и его заемщиками. То есть прием и оплата депозитов данного НКО не будет связана с посредничеством для обеспечения работы CBDC.

Организация этой модели намеренно устроена так, чтобы получить возможность исследовать плюсы и минусы разных уровней доступа цифровой валюты центральных банков для компаний и предприятий.

CBDC криптовалюта?

Нет. 

Валюта центрального банка не может соответствовать всем канонам криптовалют. Таким как: децентрализованность, изменение путем голосования, ответвление (форк), свободная купля/продажа.

Ознакомьтесь со списком криптовалют, доступных для легальной покупки в РФ через криптовалютный сервис «Кошелёк».

Преимущества CBDC

  • Ускорение и снижение стоимости транзакций
  • Повышение безопасности банков и электронных платежных систем
  • Стабилизация кредитных рисков
  • Упрощение трансграничных переводов
  • Повышение имиджа государства и его центрального банка
  • Снижение количества теневых операций
  • Полное исчезновение наличных средств

Недостатки CBDC

  • Исчезновение традиционной банковской системы
  • Потеря конкурентного смысла среди электронных платежных систем
  • Трудности освоения средств после оттока их из банков, вследствие потери ими контроля над операционной деятельностью компаний
  • Возложение всех обязанностей на центральный банк и государство
  • Приостановление привычной деятельности организаций вследствие повышения глубины проникновения стандартов AML/KYC в их деятельность

Вовлеченность стран в реализацию технологии

63 центральных банка поддержали необходимость исследований на вводной конференции.

Таблица представляет список избранных Банком Международных Расчётов государств, реализующих CBDC сегодня.

Выбранный дизайн Проект/Страна Заметки о статусе, мотивации и заключение
I II III IV
D U A N Rafkróna
Исландия
Исследует; Стремится к «неуклонно сокращающемуся использованию банкнот и монет»; «Многие вопросы еще предстоит прояснить, и они должны быть должным образом решены, прежде чем можно будет занять позицию».
D U A N Sand Dollar
Багамские Острова
Пилотный этап; Улучшить «финансовую доступность […], [уменьшить] масштабы законной, но не регистрируемой экономической деятельности, [усилить] национальную защиту от отмывания денег и других незаконных целей [и] […] предоставлять государственные услуги через цифровые каналы, тем самым совершенствуя налоговое администрирование и повышая эффективность расходов».
D U U N E-krone*
Дания
Исследует; «Потенциальные выгоды от внедрения CBDC не оцениваются с точки зрения соответствия значительным проблемам, которые представляет внедрение».
D U U N E-krone*
Норвегия
Рабочая группа; акцент на «независимое решение для резервного копирования, безрисковую альтернативу банковским депозитам, конкуренцию, законное платежное средство»; «Требуется дополнительная информация, прежде чем можно будет сделать вывод».
H или I C A I E-euro*
Нидерланды
Исследует; «Введение CBDC не требует использования DLT.»; «Выбор CBDC подразумевает доверие к центральному банку, поэтому мы выбрали эталонный дизайн с централизованным механизмом консенсуса»; «Технология, лежащая в основе цифровых платежных систем на основе счетов, зарекомендовала себя в гораздо большей степени, чем цифровые деньги, основанные на стоимости».
H или I D и C A N DC/EP (Digital Currency/
Electronic Payments)
Китай
Работа продолжается; стремятся создать цифровую альтернативу наличным деньгам и монетам для розничного использования.
H или I D A/T I E-euro*
Европейский
Центральный Банк
Исследуют; «CBDC со статусом законного платежного средства может гарантировать, что все пользователи, в принципе, получат доступ к дешевым и простым платежным средствам»; «Доказательство концепции также указывает на ряд областей, в которых есть возможности для улучшения».
H или I D и C A/T N E-dollar*
Канада
Запасной план; «Создание, в случае непредвиденного обстоятельства, возможности выпускать цифровую валюту центрального банка (CBDC) в виде наличных денег для населения, если в этом возникнет необходимость».
H или I D A/T N E-krona
Швеция
Пилотный этап; «В течение нескольких лет, если текущая тенденция сохранится, мы окажемся в ситуации, когда наличные деньги больше не будут общепринятыми в качестве средства платежа»; «Электронная крона на основе счета может упростить платежи агентств и снизить их зависимость от коммерческих агентов».
H или I D T N Digital Fiat Currency
Бразилия
Исследует; «Повышение эффективности денежно-кредитной функции, … платежных процессов и систем, …. финансовой доступности и … удобства пользователей».
Архитектура: Гибридная. Поскольку, с одной стороны, «любые отношения между Центральным банком и обществом опосредуются финансовыми учреждениями, как и с наличными деньгами». С другой стороны, посредники являются лишь «хранителями новой денежной формы».
H или I U U U E-pound*
Великобритания
Исследует; «Домохозяйства и предприятия должны иметь возможность совершать быстрые, эффективные и надежные платежи и извлекать выгоду из устойчивой, инклюзивной, инновационной и конкурентоспособной платежной системы»; «Два ключевых элемента платформы: (1) основная бухгалтерская книга, предоставляемая Банком, будет регистрировать CBDC и обрабатывать платежи, и (2) частный сектор «Провайдеры платёжных интерфейсов »будут обеспечивать взаимодействие с конечными пользователями CBDC, и предоставлять дополнительные платежные функции через оверлейные сервисы».
U D T I DXCD
Восточные Карибы
Пилотный этап; Стремятся решить проблему «высокой стоимости текущих платежных инструментов и банковских услуг», потребностей клиентов и неэффективных расчетов по чекам.
U C A N Dinero Electrónico
Эквадор
Пилотный этап; «Сделать платёжные средства доступными абсолютно всем эквадорцам». В эксплуатации 2014–16; снято с производства.
U D U N Bakong
Камбоджа
Пилотный этап; стремиться «расширить доступ к качественным формальным финансовым услугам»; «Снизить спрос на … наличные деньги».
U D U N E-hryvnia
Украина
Пилотный этап; Тестирование DLT «как технологической основы для выпуска и обращения электронных гривен»; Вывод: Нет принципиального преимущества в использовании DLT в централизованной модели.
U U T N Electronic legal tender

Южная Африка
Заинтересованы; «Масштаб этого проекта связан с использованием CBDC в качестве электронного законного платежного средства (ELT), аналогичного характеристикам наличных денег и дополняющих их».
U U U I E-euro*
Франция
Исследует; «[…] модель, основанная на счете, предложит лучшие результаты для розничной CBDC. Однако это также может привести к большей потере ресурсов для банков […] ».
U U U I E-euro*
Испания
Исследует; «Случай неанонимной CBDC, основанной на технологии, аналогичной нынешним методам электронных платежей, повлечет за собой значительные затраты на инфраструктуру, а также операционные и нормативные требования».
U U U N Billete Digital
Уругвай
Пилотный этап; «Электронные счета, которые имеют те же функции и возможности, что и физические счета»; в процессе оценки.
U U U N E-shekel
Израиль
Исследует; «Помочь в борьбе с незарегистрированными операциями»; «Внести свой вклад в сектор высоких технологий (финтех)»; Вывод: «Команда не рекомендует Банку Израиля выпускать цифровую валюту (э-шекель) в ближайшем будущем».
U U U N CBDC series
Новая Зеландия
Исследует; «Безопаснее и дешевле в транспортировке, чем за наличные»; «Обеспечивает публичный доступ к электронной форме платежного средства»; «Снижает спрос и предложение наличных денег, что может снизить доступность наличных денег при отключении электричества»; «Медленная авторизация платежей в криптовалюте, подобной блокчейну».
U U U N E-lilangeni*
Эсватини
Исследует; «Оценить, существуют ли четкие варианты использования для введения розничной и/или оптовой торговли CBDC, особенно в контексте Эсватини. Результаты первого этапа исследования показывают, что действительно существует как минимум три потенциальных варианта использования». «Однако, хотя эти результаты положительны, необходимы дальнейшие исследования …».
U U U N E-rupiah*
Индонезия
Исследует.
U U U N E-ringgit*
Малайзия
Исследует; «Обзор новаторской работы в целом приводит к выводу, что CBDC, даже если она будет введена в будущем, скорее всего, будет дополнением, а не заменой денежных средств и банковских депозитов». «Необходимо учитывать технологические препятствия, поскольку доверие к центральному банку должно иметь приоритет».
U U U U E-won*
Корея
Пилотный этап; Начали исследовать и анализировать технологии, процессы, правовую базу. Проверяют, будет ли CBDC технически работать в ограниченной среде.
U U U U E-dinar*
Тунис
Исследует.
U U U U E-rouble*
Россия
Исследует.
U U U U Digital-dollar*
США
Исследует. «… возможности и проблемы, а также варианты использования CBDC в качестве дополнения к наличным и другим вариантам оплаты».
U U U U E-AUD*
Австралия
Исследует. «… основания для выпуска CBDC для использования домашними хозяйствами не установлены»; «… необходимо тщательно рассмотреть последствия CBDC для структуры финансовой системы».
U U U U Digital-Yen*
Япония
Исследует.
U U U U E-franc
Швейцария
Исследует; «Изучить возможности и риски введения криптофранка (электронного франка)»; «Дополнительные преимущества в настоящее время низкие, перевешиваются рисками».

Сноски к таблице

I – Архитектура, II – Инфраструктура, III – Доступность, IV – Связь с миром.

1. D = Самостоятельная; H или I = Гибридная или Посредническая; U = Неопределённая или несколько опций вместе. 2. C = Общепринятая; D = DLT; U = Неопределённая или несколько опций вместе. 3. A = Аккаунт-ориентированная; A/T = Аккаунт- и Токен-ориентированная; T = Токен-ориентированная; U = Неопределённая или несколько опций вместе. 4. I = Международная; N = Национальная; U = Неопределённая или несколько опций вместе.

* – Название не является официальным решением Центрального банка.


Упрощенная экономическая система слаборазвитых стран позволяет им проверять технологию первыми. Реализация CBDC значительно повышает их имидж в глазах ключевых государств и открывает новые финансовые возможности.

Тем не менее, не все торопятся тестировать модель, и порой даже отказываются. Ознакомьтесь с причинами и подробным статусом каждой отдельной страны в вопросе ЦВЦБ на странице “Страны участники”.